Concursos e Empregos

Estudos setoriais das ações [Parte 01]

Como falei no último post, eu iria ter um grande desafio pela frente, pois eu iria começar a pensar em quais empresas eu irei investir no próximo ano. Pois bem, este será um de vários posts que eu irei descrever qual é o meu critério de análise de empresas.
Irei escrever aqui por dois motivos, 1) para eu não esquecer, 2) para ajudar todos os leitores que também estiverem com dúvidas e que não sabem nem por onde começar uma análise de empresas.

As análises feitas neste post e no próximo foram utilizados dados do dia 21 de novembro de 2012.

Primeiramente, irei montar uma estratégia de alocação de ativos. Irei comprar empresas de todos (ou maioria) dos setores, pois assim, acredito que estarei mais seguro com a diversificação.

A primeira coisa que eu percebi foi que cada setor tem a sua peculiaridade e gostaria de comentar os resultados que eu consegui. Como cada setor tem sua característica decidi abordar três indicadores que eu acredito serem os principais para se começar uma análise, pois a partir deles fica mais fácil encontrar uma empresa com bons fundamentos. Segue abaixo a minha análise:

Antes de mais nada, os dados eu retirei do site do Bastter, pois a pesquisa juntamente com a tabela de dados, ficam mais fáceis para serem analisados. Quando eu for refinando minha pesquisa, vou utilizando o fundamentus.

Ações na bolsa:

Bens Industriais: 57

Construção e Transporte: 77

Consumo Cíclico: 117

Consumo não cíclico: 59

Financeiro e outros: 134

Materiais Básicos: 74

Petróleo Gás e Biocombustíveis: 9

Tecnologia da Informação: 8

Telecomunicações: 17

Utilidade Pública: 92

TOTAL: 644

Bens Industriais

Neste setor estão empresas que trabalham com bens industriais diretamente. Empresas como Marcopolo e Forja Taurus fazem parte deste setor.

São empresas que ao meu ver são muito instáveis pela sua pequena margem (57 ações presentes neste setor, 18 trabalham com margens acima de 5% e apenas 5 ações – 4 empresas – que tem margem acima de 10%). Muitas delas estão dando prejuízo (38,6% das empresas apresentaram prejuízos este último ano), e dentre as que tem lucro o P/L é alto (35 ações que estão dando lucro, 18 tem P/L menor que 20, 10 tem P/L menor que 10). Outro ponto a se destacar, são os ROE's (de 35 ações que dão lucro, 21 tem ROE maior que 10%, 7 tem ROE maior que 15%, e 3 ações – pomo4, pomo3, valid3 – tem ROE maior que 20%.

Este setor é um setor muito complicado e devemos sempre acompanhar nossas empresas que fazem parte dele, pois são empresas com P/L alto, margem baixa e ROE médio.

35 empresas compõem este setor.

22 empresas estão com lucro no último ano.

Abaixo segue algumas informações sobre o setor baseado nos papéis que o compõe:

Lucro : 85 milhões.

Margem média : 5,5%

ROE : 11,15%

P/L : 22,07

(Média do setor para as empresas que apresentaram lucro)

Construção e Transporte

Neste setor encontramos as empresas de construção civil, empresas de locação de imóveis, administradoras de recebíveis imobiliários, empresas de transporte ferroviário, hidroviário, logística portuária, exploração rodoviária, entre outras. Empresas como Eztec, LLX, América Latina Logística fazem parte do setor.

Dos 77 papéis, 33,76% representam empresas que estão tendo prejuízo. No entanto, a margem das ações são melhores do que as margens do setor anterior. Dos papéis que não estão no prejuízo (51 ações), 29 apresentam margem de 10%, 14 apresentam margem de 20% e 5 apresentam margem de 30%. O P/L das empresas relativamente baixo. 28 papéis apresentam P/L abaixo de 20 e 16 tem P/L abaixo de 10. Em se tratando de ROE, o setor também não deixa a desejar, 28 ações acima de 10%, 13 acima de 20% e 2 acima de 30%.

Abaixo segue o resumo do setor:

55 empresas compõem este setor.

35 empresas estão com lucro no último ano.

Lucro : 179 milhões.

Margem média : 10,92%

ROE : 12,07%

P/L : 10,85

(Média do setor para as empresas que apresentaram lucro)

Consumo Cíclico

São empresas que trabalham com vestuários, tecidos, utilidades domésticas, lazer e hotéis e restaurantes . Estão neste setor grandes empresas como Grendene, Le Lis Blanc, Lojas Americanas, e também alguns micos como a tão conhecida Tectoy.

O segundo setor que mais tem papéis na bolsa de valores. De 117 ações, 56 são representadas por empresas que deram prejuízo no último ano. A maioria das empresas trabalha com margens abaixo de 10% (Dos 56 papéis com lucro, 23 trabalham com margem acima de 10%, 14 acima de 15% e 12 com margens acima de 20% - a maioria dos papeis com margens acima de 20% são papéis que tiveram lucros não recorrentes, ou seja, que não são comuns na empresa. Metade dos papéis trabalham com P/L acima de 15, 21 ficam abaixo de 10, e apenas 8 ficam com menos de 5. O ROE de 27 papéis fica acima de 15%, 13 papéis tem ROE acima de 25% e somente 5 papéis ficam com ROE acima de 35%, no entanto por motivos não recorrentes.

Segue o resumo do setor:

67 empresas compõem este setor.

38 empresas estão com lucro no último ano.

Lucro : 149,18 milhões.

Margem média : 15,07%

ROE : 29,46%

P/L : 17,07

(Média do setor para as empresas que apresentaram lucro)

Consumo Não Cíclico

As empresas que fazem parte deste setor são empresas voltadas a agropecuária, alimentos processados, bebidas, cosméticos e saúde. Alguns exemplos de empresas são, Ambev, Souza Cruz, Natura, Laep e V-Agro. ROE baixo, P/L alto e alta volatilidade nas margens são algumas das características destas empresas.

Com 59 ações neste setor, 42 papéis são geradoras de lucro neste ano. O P/L dos papéis é extraordinariamente alto, mais da metade dos ativos (22) apresentam P/L maior que 25, somente 9 apresentam P/L abaixo de 15 e 4 ativos tem P/L abaixo de 10. As margens são muito diferentes de ativo para ativo. Somente 13 ações apresentam margens superiores a 5% e 8 têm margens acima de 15%. O ROE também é bem pequeno também neste setor, com apenas 11 empresas com mais de 10% e somente 7 com ROE acima de 20%.

Resumindo:

44 empresas compõem este setor.

32 empresas estão com lucro no último ano.

Lucro : 691,40 milhões.

Margem média : 14,54%

ROE : 7,64%

P/L : 30,50

(Média do setor para as empresas que apresentaram lucro)

Financeiro e Outros

O setor na qual tem a maior quantidade de ações. Com 134 ativos, este setor é representado pelas ações de bancos, financiadoras, holdings, intermediadoras financeiras, entre outras empresas que trabalham com o sistema financeiro sendo o seu core.

32 ações apresentam prejuízos. A maioria das empresas trabalha com ROE e margem de dois dígitos e o P/L não é muito grande. 70 ativos tem margem maior que 10%, 45 as margens são maiores que 20% e 33 ações tem margem maior que 40%. O ROE também é muito interessante, mais da metade dos papéis tem ROE acima de 10%, 13 tem ROE acima de 20% e apenas 6 tem ROE acima de 30%. A margem líquida destes papéis não dizem muita coisa, pois grande parte destas margens dizem respeito a valorização de imóveis ou coisas do tipo, no entanto, vale a pena dar uma olhada. 70 ações tem margem acima de 10%, 45 tem margem acima de 20% e 33 tem margem acima de 40%.

Um pequeno resumo do setor:

78 empresas compõem este setor.

62 empresas estão com lucro no último ano.

Lucro : 1276,85 milhões.

Margem média : 65,82%

ROE : 15,89%

P/L : 8,27

(Média do setor para as empresas que apresentaram lucro)

Continua no próximo post...

- Precificação De Empresas
Já é conhecido pelos leitores sobre o que penso sobre precificação de ações. Sempre fui detentor da ideologia de olhar o todo (setores) e depois analisar algum indicador (P/L) para verificar qual empresa está mais atrativa no momento da compra....

- Analisando Fiis Por Setores
Esta postagem é a primeira de uma série na qual irei comentar como podemos encontrar os melhores fundos de investimento imobiliários através de uma análise setorial simples e prática, assim como nas ações. Após o término da série irei criar...

- Avaliando Empresas, Investindo Em Ações
Avaliando Empresas, Investindo em AçõesSinopseAvaliando Empresas, Investindo em Ações é uma obra destinada a investidores que desejam conhecer, em detalhes, os métodos de análise que integram a linha de trabalho da escola fundamentalista, tranzendo...

- Estudos Setoriais Das Ações [parte 04]
Para quem não leu os outros posts da série, segue abaixo os links: [Análise] Refinando a estratégia [Parte 03][Análise] Refinando a estratégia [Parte 02][Análise] Refinando a estratégia [Parte 01] Depois de analisar o lucro das empresas, e relação...

- Estudos Setoriais Das Ações [parte 02]
Para quem não leu meu último post, recomendo a leitura dele primeiro antes de iniciar este. [Análise] Refinando a estratégia [Parte 01] Continuando... Materiais BásicosMateriais básicos são empresas que trabalham normalmente com exploração de...

Concursos e Empregos