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O primeiro setor onde não temos imóveis de tijolo, mas sim fundos imobiliários e outros recebíveis desta modalidade. Estamos falando dos Fundos de Fundos.
Este setor será o primeiro a ser analisado onde não temos imóveis físicos propriamente ditos, mas sim fundos imobiliários, além de outros papéis como CRI's e afins. Este setor apresenta características interessantes, como a variação dos rendimentos, que são totalmente relacionados com os rendimentos dos outros fundos. Outra característica interessante é que todos os fundos de fundos na verdade são derivativos de derivativos (um fundo imobiliário por si só já é um derivativo de uma coleção de imóveis, por isso que, neste setor, podemos dizer que os papéis são derivativos de derivativos), o que normalmente aumenta o risco contudo aumenta-se também o retorno (na teoria).
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Vamos analisar o setor de hospitais. As características deste setor são peculiares, normalmente o fundo possui apenas um grande imóvel com um inquilino e um contrato bem definido de valores e de tempo razoavelmente longo. Com isso, temos um risco mais...
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Vamos analisar agora o setor de Shoppings. Este setor tem como objetivo principal a aquisição e aluguel de lojas que estão inseridas dentro de shoppings em todo o Brasil. Como características, os imóveis possuem mais segurança e um publico mais...
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Vamos analisar um setor diferente dos demais, o setor de FIIs de papeis. Este setor tem como principais ativos CRIs, LHs, e outros recebíveis imobiliários. Normalmente possuem algum indexador como IGP-M, IPCA, etc.. Por conta disso, temos uma grande...
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Vamos analisar agora o setor logístico dos FIIs. Os imóveis deste setor tem como objetivo principal a estocagem de produtos e/ou matérias-primas e despacho destes produtos. Os locais são normalmente grandes galpões com facilidade de entrada de caminhões...
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Esta postagem é a primeira de uma série na qual irei comentar como podemos encontrar os melhores fundos de investimento imobiliários através de uma análise setorial simples e prática, assim como nas ações. Após o término da série irei criar...
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Análise Dos FIIs - Fundo de Fundos
Este setor será o primeiro a ser analisado onde não temos imóveis físicos propriamente ditos, mas sim fundos imobiliários, além de outros papéis como CRI's e afins. Este setor apresenta características interessantes, como a variação dos rendimentos, que são totalmente relacionados com os rendimentos dos outros fundos. Outra característica interessante é que todos os fundos de fundos na verdade são derivativos de derivativos (um fundo imobiliário por si só já é um derivativo de uma coleção de imóveis, por isso que, neste setor, podemos dizer que os papéis são derivativos de derivativos), o que normalmente aumenta o risco contudo aumenta-se também o retorno (na teoria).
Os dados da média deste setor são :
QN/D : 25,00
P/L : 18,25
P/VP : 0,92
Média 12M : 0,64%
DY : 7,64%
P/L : 18,25
P/VP : 0,92
Média 12M : 0,64%
DY : 7,64%
O setor é composto por apenas 5 fundos, são eles:
- BCFF11B
- BPFF11
- FIXX11
- GVFF11
- JSRE11
Todos os fundos apresentam rendimentos reais, sendo assim não temos nenhum com renda mínima garantida. Todos apresentam ao menos um negócio diário e todos são mensais, sendo assim nenhum deles foi excluído.
Analisando a Média 12M e o DY
Utilizaremos a média do setor para ambos os indicadores.
- BCFF11B
- BPFF11
- FIXX11
- GVFF11
- JSRE11
Neste caso iremos retirar da análise três fundos, o FIXX11 (média mensal de 0,55%), o JSRE11 (média mensal de 0,62%) e o GVFF11 (média mensal de 0,49%). Os outros dois fundos possuem média mensal de 0,76%.
Verificando o P/VP
- BCFF11B
- BPFF11
Comparando o QN/D e o P/L
Para a análise do QN/D utilizei como valor de corte 20 negociações diárias.
Como os dois ativos apresentam negócios diários acima deste valor (BPFF11 possui 21 QN/D e o BCFF11B 89 QN/D), eles ainda permanecem na análise.
BPFF11 possui um P/L de 15,35 e o BCFF11B está em 9,46. Apesar do primeiro ter um valor um pouco alto de seu P/L a média do setor está acima deste valor, o que mostra que ainda sim está descontado.
BPFF11 possui um P/L de 15,35 e o BCFF11B está em 9,46. Apesar do primeiro ter um valor um pouco alto de seu P/L a média do setor está acima deste valor, o que mostra que ainda sim está descontado.
Resumo
Os FIIs BPFF11 e BCFF11B foram os escolhidos após a triagem. Eles serão os representantes do setor de fundo de fundos.
Uta!
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